日間黑色系整體看跌情緒持續，焦煤焦炭價格繼續大幅調整，成材價格延續弱勢，鐵礦盤面相對抗跌，近兩日下行斜率有所放緩。本周外礦發運量出現明顯回落，減量主要集中在澳礦。同時到港量也出現下降，供應端壓力短期得到緩解。但疏港依舊低迷，當前唐山兩港夜間停止疏港逐步成為常態。雖然昨日港口現貨成交量有所放大，但當前部分長流程鋼廠已轉入虧損狀態，對原料端補庫意愿難有明顯提升，對鐵礦價格打壓力度逐步增強，近期中高品礦溢價呈現持續走弱趨勢。港口庫存已經連續7周累庫，當前全國45港進口礦庫存水平已經累至1.5億噸上方，庫存壓力增至近年來歷史同期最大。年內剩余時間內，港口庫存的累庫仍將持續，預計年底庫存總量將增至1.6億噸附近。近期日均鐵水產量繼續刷新年內新低，上周環比下降1.89萬噸至202.99萬噸?！逗颖笔?021-2022年采暖季鋼鐵行業錯峰生產工作方案的通知》要求在2021年11月15日至12月31日確保完成本地區粗鋼產量壓減目標任務。2022年1月1日至3月15日，原則上各有關市鋼鐵企業錯峰生產比例不低于上一年同期粗鋼產量的30%。鐵水產量后續有進一步回落的空間。當前海外鐵礦需求基本恢復至疫情之前水平，后續進一步提升空間有限。國產精粉產量隨著用電緊張局面的緩解，年內剩余時間有望得到逐步恢復?？紤]到終端需求旺季已臨近結束，成材累庫壓力將至，后續成材對鐵礦價格的負反饋將進一步顯現。技術走勢上看，當前主力連續合約價格已跌破自2016年以來的中長期上行趨勢線。無論從基本面還是技術面來看，鐵礦短期均不具備上行驅動。
【交易策略】
鐵礦自身基本面仍處于持續走弱中，技術走勢上已出現破位，短期均不具備上行驅動，但進一步下行也需要供需矛盾進一步累積。操作上建議賣出輕度虛值的看漲期權以收取權利金。
（文章來源：方正中期期貨）
營業執照公示信息